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文章作者：yi_xian

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中国有一句古话叫做“物极必反”，还有一句叫做“盛筵必散”。

21日晚，为了防范华尔街危机波及到两大重要金融机构，美国政府批准高盛和摩根斯坦利转型为银行控股公司，至此，华尔街五大投行全军覆没。

被迫转型意味着两家公司将告别以往“高风险高收益”的运作模式，变身普通的商业银行。华尔街上以往声望最高的两大金融机构将不再只受美国证券交易委员会(SEC)的监管，而是将面临无数家联邦监管机构更为严格的监管：Fed将监管母公司，美国财政部金融局(OCC)将负责国家银行特许等等。变身后，两家公司都希望通过存贷业务的发展获得稳定的资金来源，从而有效地降低公司的经营风险。未来它们需要满足新的资本要求，盈利水平也将远不及从前。

自上世纪30年代，美国国会立法将投资银行从传统银行业务分离以来，这些敢于冒风险的华尔街投行曾经帮助创造了美国经济的辉煌成就。在美国，随着企业发展和资本结构的变动，通过帮助企业融资，证劵承销与经纪，资产管理，充当企业的财务顾问、企业收购兼并的中介等等，华尔街的投资银行在资本市场上扮演了重要角色，被誉为“华尔街的发条”，并且依据着全球化的的进程，在世界资本市场上呼风唤雨，肆意弄潮。

投行的辉煌成就，使其成为现代华尔街的标志模式。现代国际资本市场当中，投资银行的“金融创新”活动日新月异，为了追逐更大的利润，华尔街投资银行的“天才”冒险家们，不断开发金融工具，创造了各种新型抵押贷款产品。然而，这些可以给银行带来高收入的新产品，无不伴随着高风险。在利润的巨大诱惑下，投资银行越走越远，风险控制形同虚设，政府监管也形同虚设，极则必反，灭顶之灾就无可避免了。

随着金融危机的加剧，政府监管问题成为美国总统竞选的焦点之一。民主党总统候选人奥巴马就尖锐地抨击共和党总统候选人麦凯恩为减少监管辩护的立场。奥巴马并指名道姓地批评麦凯恩的竞选顾问、前任得克萨斯州参议员菲尔·格拉姆是美国参议院中倡导解除监管从而导致这场危机的“设计师”。

华尔街金融风暴，将美国金融体制的弊端暴露无遗。五大投行的全军覆没，标志着现代华尔街引以为骄傲的独立投行模式已走到尽头。这对一直竭力想保住华尔街现有结构的美国财长鲍尔森来说，是一个沉重的打击。对曾经是“真正的上流社会精英”的华尔街投行家们，“无可奈何花落去”，大概就是此刻黯淡心情的真实写照了。

华尔街投资银行盛筵结束曲终人散，华尔街的辉煌终于落幕了。可是，收拾残局的是美国政府和纳税人。随着金融危机扩散和经济衰退的到来，被无辜涉及的还有其他国家的政府、金融机构和纳税人。

风云变幻中，谁将成为新华尔街的赢家？百仕通等私人资本运营公司和对冲基金们正在等待着尘埃落定。最新消息说，日本人已经开始出手了。日本三菱UFJ金融集团(MUFG)将收购摩根士丹利20%的股份。日本市值最大的证券经纪公司野村控股(NHI）通过拍卖成功购得雷曼兄弟旗下的亚洲业务……

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