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科德投资研发部

市场还没从降息风波中醒悟过来。熊市当中周五应当充满着投资者对于利好消息的渴望，但是由于央行大幅度降息已经在周三提前推出，这也让投资者感觉到，周末似乎也没有了什么盼头，于是股指连尾盘抢筹行情都不屑了。这个股指目前所处的位置似乎又让市场重新陷入迷茫，到底是进还是退一步？正是利用这种迷茫的心态对大势进行判断，我们认为下周初指数依然维持震荡。 三大因素造就指数震荡

从这两天的大盘来看，三大因素造就了指数的震荡：

第一，地产板块出现整体下滑。熊市当中比较典型的一个现象就是，热点板块仅停留在对于消息面预期的炒作上。包括这次降息最大的受益板块房地产也未能逃脱。从这两天走势来看，地产板块出现了明显的抛盘行为。作为这段时间最大的热点，地产股的退烧势必影响市场中热点效应的发挥。另外，地产股本身属于盘中重要权重板块，该板块的下滑也给指数带来一定影响。

第二，今天消息面上爆出国美电器首席财务官也正在接受公安局调查。致使国美陷入此次风波的罪名正是在股票市场中的非正常操控行为。从前期的北京首放到近期的国美电器，证监会打击非法操控市场的力度近期逐渐加大。这对游资来说具有威慑作用，造成游资活跃度有所下降，那么市场中较有赚钱效应的短线热点券商和上海本地股等板块活跃度受到制约。市场因此稍显沉闷。

第三，散户本身对于此次降息的态度存在矛盾，部分人认为大幅度降息实际蕴藏着对于实体经济的担心。

同样是基于以上三个因素，我们认为下周初指数将会出现震荡，而下周后期技术上能否突破则取决于消息面的变化。

两因素决定指数何时能突破

以上三大问题的存在就注定了指数若想从目前盘整的格局中突破，必须具备以下条件：

首先，散户对于降息的态度必须逐渐趋于一致。其实完全趋于一致是较难做到的，目前需要等待的就是，部分投资者对于此次降息不利的看法经过时间的推移能够逐渐消退。充分盘整，以时间换空间是比较明智的做法。[1][2]下一页上一篇：60日均线已成障碍 后市仍需保持谨慎 下一篇：1900得而复失 下周大盘如何演绎？相关新闻 - 10日均线得失至关重要 2008-11-28- 工商银行：稳中盘升 进一步向上拓展2008-11-17- 60日均线已成障碍 后市仍需保持谨慎 2008-11-29- 沪指失守1900点 后市料维持震荡2008-11-24- CPI持续下滑 专家激辩经济走向通缩还是...2008-11-29- 突破60天均线指日可待 2008-11-23- 紫江企业：后市有望积极向上拓展空间2008-11-19- 十大机构看后市：上攻的动能依然存在 2008-11-26- 把脉行情 后市热点花落谁家 2008-11-17- 降息预期强烈 债券市场后市可期2008-11-22

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