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摘要内容：　11月26日，央行宣布降息、降低商业银行存款准备金率，一年期存款利率下调108个基点，其幅度之大创11年来央行降息的新纪录。让人惊奇的是，央行此次猛烈的“双降”货币政策出台前几天，央行副行长易纲刚刚表示降息的空间已经不大，央行短期内不会降息。这种状况说明，在近期已经密集推出降息措施以后，央行在要否进一步降息的问题上，曾有过犹豫，有过矛盾。但是，最终央行不仅推出了“双降”措施，而且力度如此之大，说明面对全球性金融危机对中国影响日趋加大的不利局面，肩负中央政府货币政策执行功能的央行，已经责无...

文章作者：yinhestock6

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　11月26日，央行宣布降息、降低商业银行存款准备金率，一年期存款利率下调108个基点，其幅度之大创11年来央行降息的新纪录。让人惊奇的是，央行此次猛烈的“双降”货币政策出台前几天，央行副行长易纲刚刚表示降息的空间已经不大，央行短期内不会降息。这种状况说明，在近期已经密集推出降息措施以后，央行在要否进一步降息的问题上，曾有过犹豫，有过矛盾。但是，最终央行不仅推出了“双降”措施，而且力度如此之大，说明面对全球性金融危机对中国影响日趋加大的不利局面，肩负中央政府货币政策执行功能的央行，已经责无旁贷，“双降”政策的推出，鲜明地表示了政府加大货币政策调控力度以挽救经济的态度与决心。

各方面传出的信息表明，在全球金融危机日趋加重的情况下，我国宏观经济正面临严重的困扰。国家统计局26日公布的数据显示，10月份我国宏观经济预警指数为94.7，比上月回落10.6点，创下2002年7月以来的最低值。当月消费者信心指数为92.4，环比下跌1.0点，这已是连续三个月出现环比下跌了。消费者信心指数的两个构成指标中，代表消费者对未来经济前景看法的预期指数为94.2，代表消费者对当前经济状况满意程度的满意指数为89.8，分别比上月分别下跌1.4和0.2点。在这些冰冷的数字后面，是为数不少的工厂开工不足甚至倒闭，失业人数增加，消费市场低迷，毫无疑问，如果任由这种状况发展下去，会导致全面的经济萎缩，进而演化成一场社会危机。

针对目前的严峻局面，以国务院“115”会议为标志，我国宏观经济政策已经出现了重大转向，其目标是以拉动内需来保持经济指标稳定增长。但是，经济“新政”的传导有一个复杂的过程，不可能立竿见影地在实体经济上出现反应，因此需要对经济“新政”进行持续加深，此次央行大手笔降息，可以视为此次会议之后货币政策执行机关配合经济“新政”的一个重要行动。从直接的效果来说，降低存款利息将降低民众储蓄意愿，把游资引导到消费市场；降低贷款利息则有利于减轻企业的利息负担，有利于一些投资项目的展开；而降低商业银行存款准备金率则可以使原来锁定于银行中的“死钱”释放到市场成为“活钱”，既有利于流动性的宽松，也有利于商业银行通过放贷增加利息收入，改善经营状况。

从市场反应来看，央行此次推出的“双降”措施，已经产生了一定的积极作用。在反映宏观经济最为敏感的股票市场，沪深两地股指都出现了短暂反弹，尤其是房地产股票。由于“双降”直接有利于减轻购房成本，刺激市场活跃，一度成为市场中最抢眼的一个板块。尽管股市的这种上升不过是借利好题材炒作一把而已，但从长期来看，这种宽松货币政策的实施，不仅有利于股票市场，更有利于实体经济的振兴，从而对股票市场可以起到长期有效的支持作用。

但是，从目前的情况来看，我们不能对“双降”所能产生的积极作用抱有过高的期待。经济政策对经济运行有一个滞后效应，目前积极财政政策和宽松货币政策的效果还要过一段时间才能见效，按常理来说，“新政”将在明年年中产生效果。但问题在于，在未来半年左右的时间里，由于全球金融危机的影响仍可能加大，对我国经济的负面影响自然也会同步加大，很容易使经济政策调整所能起到的效果打些折扣。而由于此次央行“双降”的力度很大，事实上也使后续进一步降低的空间大为缩小，货币政策的回旋余地将越来越小，这是我们不能不感到担忧的。因此，未来一段时间，我国财政政策和货币政策如何作为就显得十分重要。运用得当将有利于我们化解危机，而如果用力过猛，在克服一个倾向的同时助长了另一个倾向的滋生，这同样是不利于保增长的目标实现的。[1][2]下一页上一篇：12月1日股市直播（实时更新）下一篇：燃油税开征，我们的生活作何改变？ 相关新闻 - 世界金融危机未见底 发改委称将采取更多措...2008-11-28- 高手过招（12月1日） 2008-12-1- 群英会（12月1日） 2008-12-1- 黑马弄潮（12月1日） 2008-12-1- 洞庭水殖：受益湖南18条刺激地产措施 2008-11-27- 社保基金多项措施支持经济 加仓股票稳定信...2008-11-29- 黑马弄潮（11月27日） 2008-11-27- 选股思路(11月20日) 2008-11-20- 群英会（11月20日） 2008-11-20- 高手过招（11月17日） 2008-11-17

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