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文章作者：小小快客

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美元指数到达我三个星期前指出的第一目标位——88后出现调整。由于这个调整，市场一直在猜测是否可能变盘——反弹是肯定的。几天来，经常有会员来电询问我，美元指数未来会怎么走。我没有立刻回答，因为我知道，他们希望知道的不仅是短线，还包括明年后年；不仅希望知道美元指数的顶部在那，还希望知道在什么时候能够到达顶部，怎样到达顶部。不仅希望看到答案，还希望知道导致结论的分析依据。因此，非常难。不能乱来。其实，对这个问题的回答，天天在168网站上都有答案，而且都是一些大投资家或大型机构。比如昨天罗杰斯就放言：美元是问题货币，应该坚决抛售美元；而中国的经济智囊们，早就呼吁抛售美国国债。甚至连保尔森都说：美元（只）是避险货币，因此在金融危机中快速增值。换句话说，如果金融危机已经过去，美元是不是又要大幅度贬值呢。于是人们只需盯住股市即可，因为股市回暖是金融危机过去的信号。股市涨，就抛售美元。而这肯定错。股市未来很可能成为助长美元的推动力，因为美元之所以有今天的反转，有未来的强势，并非因为美元是避险货币！实际上，无论是保尔森还是罗杰斯而且包括大多数经济学家都不懂的新经济时代的货币理论——包括经济学理论，因此也不知道美元之所以大幅度反转的真正原因。现在的世界几乎没有一个人会想到，美元的大反转不仅是全球金融危机使然，不仅是美元超跌使然，更是未来全球经济走出衰退的希望。因为美国的劳动生产率以及创新劳动一定是能够领导世界的，这才是美元强大的真正原因。美元未来强大，并非短线看涨。道理很简单，已经涨了那么多，那么快，需要歇歇脚了。市场任何一个趋势性行情都是进一步退半步的，而在美元大幅度反弹的开始，则可能是进两步退一步。但是，对美元可能出现的大幅度调整并非如罗杰斯所言，如那些所谓大型金融机构所言，如一些中国经济学家对中国领导人所建言的那样，是因为美元没有前途。这仅仅是超级大反转中间的插曲。所谓现在可以大规模地建美元空仓了，可以抛售美国国债了，对小投资者来说可能被套，对国家储备而言则意味着战略失败——必然被市场所惩罚，因为美元对国家长期储备而言比其他资产都可靠。为什么这样说？谈大规模抛售美元，谈现在开始大幅度地做空美元，买什么呢？建仓的对象肯定不是人民币。而在其他非美货币合肥美资产中选择什么币种或产品作为战略建仓的对象呢？欧元？不可能！它是政治货币，很可能是短命的；商品货币？现在不是时机，因为经济衰退还没有见底；日元？日本将再次面临衰退，日元的生命力可能已到极限，何况，买日元做储备，首先中国就不会干；英镑？英国的衰退居各国之首，英镑远远没有跌够，怎么可能现在买；黄金？最危险的就是黄金，因为它还没有跌，将来肯定会跌破现在的平台。唯有石油，现在的价位已经到了可以大规模购买的水平。但在全球紧缩的背景下，不排除短线仍然会跌。而且，原油做为难以储备的资源，想买很多存起来，不现实。尤其是中国，两年内没有地方搁。以上分析实际的结论是，大规模的抛售美元没有现实性。但是，美元还能涨多久呢？

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