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文章作者：金鹏期货 马爽

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中证网讯受隔夜伦铜弱势收高带动，8月7日，上海期货交易所沪铜小幅低开，震荡走强，近月合约小幅收高，盘中交投较为温和，持仓有所减少。上期所沪铜主力810合约早盘以59,300元/吨开盘，尾盘收至59,540元/吨，上涨60元/吨；现货808合约尾市收于60,600元/吨，上涨130元/吨。渣打银行（StandardChartered）周四在一份报告中称，估计今年第四季度的LME期铜均价料为每吨7,500美元，明年第一季度的LME铜均价料为每吨7,250美元，明年第二季度的均价料为每吨6,500美元，因“供应增加，但中国需求低迷”。该报告具体指出，最新数据显示，中国铜需求将继续下滑，所以估计今年下半年和明年上半年，铜价很可能走弱，尽管一旦南非等主要产商出现产能中断事故，使期价仍面临上档风险。从经济面来看，当前金属市场似乎缺乏方向。过去两天来欧洲公布的经济数据大部分利空。欧元区零售总额同比下降3.1％，为13年来的同比最大降幅。6月德国的工厂订单季调后环比下降2.9％，同比下降6.1％，资本品的下降尤为明显。而欧元区服务业PMI指数为48.3，与预期持平，但仍然比6月的水平低了近1点。日本政府表示经济“恶化”，并表示“经济已陷入衰退的可能性大。”美国经济消息，美联储维持2％的基准利率不变。FOMC声称，“劳动力市场进一步走软”，“紧张的信贷环境、房屋市场的萎缩以及高企的能源价格可能打压经济增长。”美国ISM非制造业指数在7月升至49.5，高于预期，不过仍然显示萎缩。全球三大经济体宏观经济面的疲软加之中国对基本金属需求持续低迷，金属价格难以获得基本面支撑。消息面上，Konkola铜矿表示到2010年其铜产量可能占到赞比亚总产量的一半左右，相当于50万盎司。该公司计划在Changola建设一座冶炼厂并重启其Nkana冶炼厂。从后市来看，商品价格经过持续的下跌之后，有反弹的需求，美元指数也逼近前期阻力75附近。预计铜价在多空中有望继续震荡，7500～7800美元料将是近期震荡的主要区域。但库存的不断增加以及宏观经济面的疲软仍将奠定铜价下行的基调。

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