所属类别：中证期货

文章作者：金鹏期货 马爽

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中证网讯7月25日大连棕榈油期货早盘小幅高开，小幅上冲，之后振荡整理，午盘小幅收阳，主力合约成交缩减，持仓小幅减少。主力合约809开盘9,110元，最高9,180元，最低9,058元，收盘9,148元，上涨112元，成交量8,154手，持仓量12,114手。交易商预估马来西亚7月1-25日棕榈油出口为112万吨，较上月同期增长26%。船运调查机构ITS预估马来西亚6月1-25日棕榈油出口为899,327吨，另一船运调查机构SGS预估同期棕榈油出口为926,345吨。马来西亚7月1-25日棕榈油出口预估数据将于周五公布。吉隆坡一国际贸易公司的执行长表示，出口装船开始获得动能，料为市场提供支撑。新加坡交易商表示，市场已经严重超卖，出现一些技术性反弹。BMD持仓量数月以来首次增至60,000手上方，部分归因于已呈超卖的市场。交易商表示本周迄今的大量抛盘减少了棕榈油价格的下档潜力。基准10月毛棕榈油合约在过去三个交易日下跌365令吉。著名投行高盛日前发布报告预计，到今年年底，棕榈油价格可能会继续再涨15%-20%。一是石油价格反弹，由于目前的库存量仍处低位，高盛商品研究团队认为石油价格上行动力犹存，并维持年底149美元/桶的预测；二是生物燃料需求增势不改，欧盟可能修改长期生物燃料使用计划并不会对短期内的生物燃料产生影响，而且其他国家也开始制定强制使用生物燃料的规定。尽管近期石油价格回调，但生物燃料较石油仍然具有成本优势，因此对棕榈油的需求将继续上涨；三是美国玉米和大豆的亩产量受到威胁，由于天气状况改善且投资者担心出口税取消后阿根廷会大量出口大豆，因此近期大豆价格出现下跌。但我们认为考虑到播种时间推迟、中西部遭遇洪水，08年美国的大豆和玉米亩产量具有下行风。

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