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今年，配股在再融资中一枝独秀。申银万国研究所的有关统计显示，如算上不久前刚公布招股书的新世界，今年已实施配股的公司达到了8家，筹资额达27.02亿元，势头大大超过以往颇受青睐的增发和可转债。

配股大军前赴后继

据统计，今年已进行再融资的上市公司里，增发共有2家，筹资额为13.84亿元；可转债只有1家，筹资额为8.8亿元。而去年1至4月增发公司有4家，筹资额为39.24亿元；发行可转债的有3家，筹资额达72.9亿元。在增发及可转债规模大幅缩减的同时，配股却一马当先，今年实施配股的公司家数比去年同期的5家增长60%，筹资额也比去年同期的9.94亿元增长近两倍。

从已过会尚未实施再融资的公司看，配股仍唱主角。统计显示，已过会尚未实施再融资的公司中，另有配股公司8家。此外，正在准备配股的公司也不少见。据凡讯信息统计，2003年报发布同时提出配股预案的公司有近30家，如隧道股份、常林股份、杉杉股份、华源制药、新希望等。日前，中国联通宣布欲10配3股，募资50亿元进一步收购联通BVI公司股权，还引起公司股价狂跌。

选择配股三大理由

前两年，配股一直备受冷落，今年为何突然成了再融资首选？

申银万国的分析师桂浩明认为，这可能出于三大原因，一是增发、可转债门槛较高，使得不少不符条件的公司只能转向门槛较低的配股；二是类别表决制即将推出，增发、可转债容易引起新老股东利益的不平衡，很可能过不了流通股东这一关，而配股则没有这个问题；三是通道的问题，如今增发公司仍排着长队，审核过程又比较繁复，配股反而能先行一步。

不过，桂浩明也指出，配股受宠可能只是一时现象，从国际惯例看，如果上市公司需要大规模发展的话，增发仍将是主流。

二级市场反应不一

上市公司热衷于配股，投资者反应如何？从已实施配股的情况来看，投资者的反应截然不同。佛塑股份、顺鑫农业等公司实施配股前后，股价表现平稳，有的甚至还稳步上扬，但中科三环、新世界等公司的配股消息一公布，股价却连连走低。市场人士指出，配股能否讨得投资者欢心，与公司质地、项目前景及大盘走势等因素有关。（华笑丛/新闻晨报刊）

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