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本轮大盘从高位调整以来，其中最为明显的特点就是持续下跌，盘中没有像样的反弹行情产生。到本周四，大盘已有十一个交易日的调整，调整的幅度也有一百点多。如果按从1307点上升以来的涨幅算，下调幅度在涨幅的0.318，其调整的目标位应再1630点左右，从分时图看大盘也完成了完整的五浪下跌。所以短线看大盘周五的反弹行情有望在后续能有一定的延续，市场的人气也有一定的恢复，对此我们可以从盘中杀跌能量的变化加以分析、判断。

而从盘面的变化看，行情调整初期我们提醒投资人注意三类股票，一是庄股；二是绩差股；三是短线获利盘较高的股票。应该说上述的三类股票在近期大盘下跌中成为了主要的杀跌动能，三类股票的轮番下跌使大盘不断下挫。就目前看，以新疆德隆为代表的庄股周四出现了二次杀跌，新疆屯河在周二、周三两天的换手率为50％，再度上演了跌停板出货的手法，看起来的德隆的三剑客还有一定的杀跌空间，但是整体上已进入到下跌的末端，预计下次打开跌停板时将会震荡企稳。绩差股所受到的负面影响主要是年报和季报的公布，下周是公布的最后一周，这一影响个股的利空因素有望会提前消除。从周四的盘面看，涨幅靠前的股票多是一些业绩不太理想（当然大部份季报较年报亮丽）的股票，这也会在一定程度上消除业绩的的负面影响。在周三、周四的行情中，一些前期走势强劲、盘中获利盘大的股票开始加入到杀跌的行列，像东方电机、中远航运、中海发展等强势品种开始补跌，预示这前期我们提到的三类杀跌股的杀跌能量都有所释放，而且这种递进式的释放也有告一段落的可能。除了上述的做空能量外，近两天大盘之所以大幅下挫，还与指标股的大幅杀跌有关系，指标股在目前这个位置下跌与香港市场中的Ｈ股大跌有关，到周四Ｈ股的跌势明显缓解，预示这大盘股有企稳的可能。总之从上述几类股票的动向看，短线市场的做空能量正在面临着较为充分的宣泄，后期空方的能量有望减弱，多空的力量将会出现一定的变化。大盘短线反弹的压力位在1700点和1730点，如果不能有效收复阻力，中线的发展仍要适当谨慎。

个股方面，还是以关注获利盘不大、季报显示业绩明显好于年报的公司股票，这些有非常好业绩增长预期，股价累积涨幅不高的股票可能会对场外新增资金有一定的吸引作用。像赣南果业，2003年的地三季度和第四季度的业绩诱人，使该股走出了较为强劲的上扬行情；五矿发展、云天化强生控股、大商集团、新华百货等走势较强，其业绩成长是好的支撑。就板块看，科技股仍渴望是大盘短线反弹中最活跃的热点，其中主要是一些中、低价的科技股机会较多。后市应对技术面较好，无业绩风险的个股如：山推集团、韶能股份、华神集团、银河科技、华西村、金牛能源等可关注。 （世纪证券）

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