所属类别：中证期货

文章作者：科创信息 张锐

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中证网讯受隔夜伦敦铝收高影响，2月19日，上海期铝小幅高开，震荡回落，全线小幅收低，盘中交投较为清淡，持仓有所减少。主力804合约以19,590元/吨开盘，早盘收至19,410元/吨，下跌190元/吨；现货803合约收于19,330元/吨，下跌140元/吨。数据方面，LME场内经纪商Marex认为虽然整体技术走势继续改善，但2,870美元附近的重要目标位现在已经实现，再度走高之前看来必须重新调整。预计2,760美元区域的近期支撑将重新受到测试。国内方面，节前中国因暴雪灾害引发电力中断，使得国内外铝价大幅上涨。虽然国内的灾情正在逐步缓解，但目前南非、塔吉克斯坦亦因天气问题出现减产的情况。据路透社报道，南非电力公司（Eskom）称正在采取多种方法，寻求减少工业用户的电力需求。南非有三家铝冶炼厂由该公司供电，总产能约为140吨/年。可以预期：因区域性电力短缺，势必影响全球现有产能，尤其是未来产能的扩张，从而造成供应增速的下降。另外，上海现货铝市场下游厂家陆续开工，采购询价积极但实际成交仍偏淡，价格小幅回落至19330附近。广东铝价阴跌消费尚未恢复。虽然目前国内外铝库存量还异常高涨，但近期在中国、南非等国电力短缺和气候因素影响，产量已经受到冲击，产量受损的持续性是否会改变市场对2008年供求关系的预期，将是决定铝价格趋势的根本因素之一。　随着长假过后国内的下游企业开工率正在逐渐的增加，因此在面临即将到来的旺季消费，国内一季度的原铝产量将备受关注，预期会出现较大下滑，拖累净出口水平下降，甚至有国外机构预期中国原铝可能出现净进口，价格还未失去继续上涨的动能。因此在铝价出现回调后亦可波段性建仓。

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