所属类别：投资评级

文章作者：董凤斌

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摩根大通10月22日发表研究报告，指出华能国际(00902.HK)第三季度亏损虽差过该行预期，但相信最坏时刻已过，故予该股“中性”评级，维持目标价为4.9港元。

摩通指出，华能第三季平均使用率同比下跌7.3%，至61.6%，主要因水力发电产能提升以及北京奥运因素。因此，该行估计，今年华能净亏损将由7.24亿增至35亿元人民币。摩通称，内地电力行业将受华能较预期大的亏损以及其它中资电力股影响。不过，由于该行预期明后两年每单位燃料成本前景改善，所以仍维持该股4.9港元目标价。

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