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周一大盘继续对加息消息进行消化，个股也依据对加息的承受能力进行重新洗牌，从而使得个股分化的特征更趋明显。

从盘面观察，两市大盘整体表现较为疲弱，除早市低开后出现短暂的反弹回补缺口外，其余时间均是运行在上周末的收盘点位之下，尤其是午市后大盘的走势明显偏弱，除部份超跌股与题材股外，大部份股票走势乏力，而受到加息影响的相关行业与品种的走势更差，在这样的格局下，市场找不到突破的方向和拉升的激情，最终只能以下跌报收。股指在不知不觉间又开始考验1300点的支撑性。

在市场表现方面，个股的波动主要以消化加息压力和释放加息带来的风险为主。地产、建材等行业及品种普遍跌幅较大，而低负债率的基础类、商业类品种则走势较强，如长江电力的一枝独秀和武汉中商、陕解放等的涨停均体现出这一特征。不过值得注意的是，随着市场对加息的理解和消化，对政策带来的市场影响的分析也更进一步的深入，从而反映在市场上，不同行业、不同板块，甚至在同一行业、同一板块，也由于基本面不同而呈现出不同的市场表现，如同为房地产股，万科已经有效止跌，并逆市收红，而亿城股份等则继续大幅下跌。又如商业板块，武汉中商等报收涨停，而前期的强势品种大商股份却出现跌停，这显然与公司自身的资产负债财务情况有关。再如长江电力的走强，也以其资产负债仅有35%的较低水平相关。预期目前这种对政策消息面的消化行情还会在本周上半段持续。

目前市场处于消化整理，但值得注意的是市场内的活跃气氛并没有减弱，虽然周一大盘的成交量大幅萎缩，但对于个股的炒作力度并不减弱，两市仍然出现多个涨停的品种，很显然在目前的格局下，部份短线资金对市场并未失去信心，相反操作力度的加大更显现出市场资金对未来市场仍然充满希望，这也给了我们充足的信心，在经过充分的消化后，市场的转机仍会出现。因此投资者在操作上要保持积极的态度，对于非主流的品种尽量找机会减持，然后利用调整期积极吸纳处于良性调整中的高成长绩优股。 （龚贵林/广发证券）

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