所属类别：中证期货

文章作者：科创信息 张锐

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伦敦10月3日，LME基本金属多数小幅收高，期铜上扬约3%，走势极为波动，稍早一度跌至20个月低点，因欧元兑美元缩减跌幅，投资人在美国众议院救市计划投票前回补空头。需求忧虑和全球经济成长放缓的担忧盘中稍早拖累其他金属触及数月低点，但之后都反弹至平盘上方。LME三个月期锌早盘高开于1595.0美元/吨，早盘大幅下跌，盘中收回跌幅，并小幅上扬，尾盘回收涨幅并小幅下挫，最终日内跌幅为0.63%，最终收于1580.00美元/吨，下跌10.0美元/吨，交投在1550.0-1606.0美元/吨之间，成交清淡，持仓减少1491。库存方面， LME期锌最新库存161975吨，增加7025吨。 LME期锌上月减少3950；注销仓单 6025吨较上月末6275吨小减250吨，注销仓单/库存3.85，较月末变化不大，可以看出9月份库存和注销仓单都在小幅下降。持仓228729214813手较上月底214813增加13936手，近两个月都处于增加状态；现货锌贴水由月初贴水20美元左右至月末慢慢扩大至贴水30美元附近。上海期交所最新公布库存为71356，较8月底增加了71吨；其中上海库存48806月增加51吨；广东南储库存20000吨从3月中旬起一直保持满仓状态；杭州库存2550吨月增20吨。上海期交所库存数据一直没有显著变化，拖累着现货锌市保持低位运行。现货锌价较期锌主力贴水也有所扩大，由月初的平水状态逐渐扩大至贴水200-300元，在基本面变化不大的情况下，现货锌市反弹力度越来越弱。国内放假一周，这一周原油连续下挫，美元持续上涨。直至2日，美国众议院通过7000亿美元金融援救方案计划后，原油才有所止跌，基本金属才有小幅上扬，美元小幅下挫。分析师和交易商表示，金属市场和股市受到富国银行（Wells Fargo）和瓦乔维亚银行（Wachovia）同意合并消息的提振而反弹，这意味着欧洲地区面临更多的金融危机，且美国救市计划不会解决所有金融难题。他们强调称，全球经济成长放缓将继续令价格承压。MF Global分析师Edward Meir指出，短期内数种商品期货一如基本金属一样超卖，因此如果众议院通过修改后的救助计划，商品领域可能出现上涨。不过卖家将寻求逢高抛售的机会，因为目前主导商品市场的人气反映出美国经济成长正在放缓，甚至衰退。另外，欧洲四大国领导人和欧盟高层人士上周末将在巴黎举行会议，试图寻求解决该地区自身经济问题。对于节后国内市场，因假期较长，市场人士都普遍持谨慎观望态度，认为目前对于国内外锌市的波动影响最大的仍是美国7000亿美元资金的救市措施能否完全落实。此项计划现已落实，将提震全球金融市场，从而令投机资金有信心运作金属市场带来反。同时市场的恢复将不是短期内能够改变的，将经历一个漫长的震荡周期。

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