所属类别：H股观潮

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昨日，港股并未跟随隔夜美股而走软，股指轻微低开后，受A股市场向好带动，全面攀升。H股整体表现优异，银行股及石油化工类股份再次发力，带领H股指数重新突破9500点阻力，收报9599点，升116点。

A+H股板块中逾6成股票以阳线报收，交投较为活跃。涨幅较大的仍属仪征化纤(1033.HK)，近期，该股私有化概念重新升温，调整后继续受到投资者追捧，H股收报2.36港元或升3.51%；而A股方面因午后大盘走低拖累，最终收报7.72元或微跌0.77%，两地溢价69.7%；位居涨幅榜第二位的东方航空(0670.HK)表现亦不俗，H股收报2.37港元或升3.043%，市场传言新加坡航空有意洽购该公司股权，但A股方面未有理会，全天低开之后，窄幅震荡下行，最终收报4.95元，跌幅超过5.3%，溢价收窄至52.614%。当然，也有表现较差的股份如山东新华制药(0719.HK)公布业绩后出现见光死，昨日继续承接前日下跌走势，收报2.1港元或跌3.226%，A股方面也同样表现疲软，收报6.27元，跌逾9.5%。两地市场的焦点主要集中金融股板块上，继中国银行(3988.HK)公布业绩胜预期以来，投资者对其他几家中资银行的业绩充满憧憬。不过，该类H股早盘表现平平，昨日之涨势明显由A股带动，其中，工行、中行H股表现最为突出，分别上升1.62%及2.08%；A股方面则分别上涨6.38%及5.47%，溢价分别为31.75%及22.274%。保险股相对落后，中寿与平保涨幅有限，这可能是由于该类股份前期炒作气氛过于浓厚，导致套牢盘较多，股价难免受压。

当前，H股板块正处于业绩公布期阶段，市场对已公布的几家大型企业的业绩反映尚为理想，投资气氛有所回暖，而随着H股整体股价的走高，使得两地间存在的溢价有轻微缩小趋势。此外，值得投资者注意的是，从近期该板块的走势表现来看，似乎之前H股需要两边看脸色的尴尬局面已经消失，A股牵制H股的走势在逐渐形成。事实上这种预测，笔者早前已经论述，主要原因在于进入成分股的中资股日益增多的情况下，致使香港本地市场的股份影响力被逐步瓦解。

至于A+H板块的后市表现方面，尽管目前H股市场表现良好，仍有上涨空间，但是，不明朗因素也在不断增加，首先，近两个交易日，美国一直受地理局势紧张以及通货膨胀困扰，股市有下跌趋势，这难免造成港股一定的压力，H股亦或多或少会受影响；其次，从A股的表现来看，指数尽管屡创新高，但整体股份表现有明显分化趋势，说明市场对目前点位看法不一，且大盘下调的呼声越来越高，这对H股来说，是直接隐患；其三，从技术角度分析，H股指数自9000点回升后，已连续上涨两个星期，基本回补了前期向下跳空的缺口，且图形呈平台趋势，暗示动力减弱。因此，综合以上观点，笔者建议投资者仍需谨慎入市，或者退守至未公布业绩的银行股板块。

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